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集成电路产业技术创新战略联盟成立 四股受益

来源:未知 作者:雯雯 发布时间:2017-03-23 12:59
摘要:集成电路产业技术创新战略联盟成立 多家上市公司参与 据上证报道,3月22日,由62家信息技术龙头企业、高校等共同发起的“集成电路产业技术创新战略联盟”在京成立。 产业联盟将促进“核心电子器件、高端通用芯片及基础软件产品”等3个重大专项成果的对接与深

集成电路产业技术创新战略联盟成立 多家上市公司参与

  据上证报道,3月22日,由62家信息技术龙头企业、高校等共同发起的“集成电路产业技术创新战略联盟”在京成立。

  产业联盟将促进“核心电子器件、高端通用芯片及基础软件产品”等3个重大专项成果的对接与深度融合;深入系统研究集成电路产业技术创新可持续发展战略,为十三五电子与信息领域重大专项顺利实施及后续集成电路的协同创新提供支撑。

  联盟成员单位包含中兴通讯 、大唐电信 、京东方A、紫光股份 、南大光电 等上市公司。中兴通讯(个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询)

  中兴通讯:美国罚款利空出尽,中兴仍具长期看点

  中兴通讯 000063

  研究机构:海通证券 分析师:朱劲松 撰写日期:2017-03-13

  美国罚款利空出尽,现金流足以承担罚款:美国就中兴伊朗事件一次性罚款8.9亿美元,罚款金额大于市场预期,但一次性计提于2016年(业绩快报亏损23.6亿元;扣除罚款因素,归母净利润38.2亿,符合预期),有别于市场担忧在2017年计提,影响当期利润。而且目前来看,市场之前所担忧的中兴在美国的上游供应链并不会受到影响。2015年经营性活动产生现金流净额74亿,2016年存在继续改善空间,承担罚款压力不大,财务成本压力较小。

  经营业绩稳步增长,压制因素解除估值有望稳步修复。若不考虑罚款因素,根据公司业绩快报,公司16年归母净利润38亿,同比增长19.24%。同时17年1季度预计归母净利润11.5-12.5亿,同比快速增长21.1%-31.6%。在16年更换新董事长后,公司的整体利润正呈现出积极向好趋势,我们预计17年公司将实现归母净利润约接近50亿,目前对应的估值低,此次美国罚款股价压制因素解除后,公司的估值有望稳步修复。

  民族品牌骄傲,迎来新一轮黄金发展期。中兴通讯成立30多年来,在技术上奋起追赶、市场上全球开花,已成为世界最顶尖的通信设备制造商之一,是我国民族品牌的佼佼者;2008年金融危机后,中国电信产业链崛起,在“一带一路”背景下,国内通信设备商再度出海;国内IT与CT融合趋势明显,“云、大、物、移”大势所趋。往后几年,中兴会聚焦于M-ICT核心战略,重点发展核心业务,包括运营商网络、政企网、消费终端等业务,并且会加快布局上游芯片,包括集成电路和光电子芯片,以及加大对国产产业链的扶持和投入,全面的布局有望进一步提升整体综合实力,公司业务有望迎来新一轮黄金发展期。

  盈利预测。我们基于三个变革背景、继续看好公司投资机会:1)华为/中兴、中芯国际、华为海思/中兴微电子/展讯为代表的电信产业链08年金融危机后的全面崛起,垂直一体化能力加速提升增强民族产业核心技术;2)“一带一路”战略落实推进,以中国电信集团“非洲信息高速公路”为代表的信息基础设施能力输出,利好中兴、烽火为代表的本土网络设备商;3)中兴2016年伊朗事件,“由危转机”,实现高管层的革故鼎新,殷一民回归执掌手机、中兴手机也开始内部变革,公司治理和盈利能力有望继续改善。

  我们预测中兴通讯2017~2018年收入为1150.75亿元(+13.67%)、1270.36亿元(+10.39%);归属母公司净利润为48.36亿元(+26.43%)、58.37亿元(+20.70%),EPS分别为1.16元、1.39元,公司未来在5G和物联网业务领域成长空间较大,参考可比公司平均估值水平,给予2017年动态PE20倍,6个月目标价格23.20元,首次覆盖,给予“买入”评级。大唐电信(个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询)

  大唐电信:换帅+集成电郊游/年轻男孩的日记路产业整合提速,公司有望老树焕新颜

  大唐电信 600198

  研究机构:中投证券 分析师:周明 撰写日期:2016-10-19

  作为国内领先的集成电路及解决方案提供商,大唐电信战略地位突出。管理层面,经过换帅之后公司管理向好的局面将逐步打开;在业务层面,随着手机芯片国产替代的巨大市场空间逐步打开,大唐重点进军低端手机芯片市场,相关政策利好及集成电路产业整合的潜在机遇将加速公司打开局面,迎来业务发展的春天。换帅+集成电郊游/年轻男孩的日记路产业整合提速,公司有望老树焕新颜,公司的投资价值也逐步显现。继续给予强烈推荐评级。预计16-18年EPS为0.22、0.42和0.61元,对应16-18年的PE分别为88x、47x和32倍。考虑公司作为A股里集成电路芯片业务的稀缺标的,给予16年130倍PE,目标价28.60元。紫光股份(个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询)

  紫光股份:业绩符合预期,华三整合顺利

  紫光股份 000938

  研究机构:安信证券 分析师:胡又文 撰写日期:2016-11-02

  业绩符合预期。公司公告,2016 年前三季度实现营收177.65 亿元,同比增长93.26%;净利润5.20 亿元,同比增长346.90%。

  华三整合顺利。公司上半年已经完成了对华三通信51%控股权、紫光软件和紫光数码的少数股东权益收购,华三通信自2016 年5 月1 日起纳入合并报表范围。公司前三季度少数股东权益为2.36 亿元,考虑到紫光软件和紫光数码已经是公司全资子公司,预计该少数股东权益大部分体现在华三通信49%股权,从该项数据可以看出华三整合顺利完成。华三营收存在明显的季节性效应,通常四季度占全年比重较大,预计四季度华三将对公司业绩产生更大的贡献。

  云计算龙头腾飞。根据IDC 数据,华三在中国交换机市场连续四年第一,在无线网络市场份额第一,路由器市场份额第三的领先地位。华三还是国内私有云建设龙头,其私有云解决方案市场占有率名列前茅,根据公司网站新闻,今年公司还陆续中标多个省级政务云和国家重要机构云计算项目,彰显龙头地位。公司携手世纪互联(IDC 龙头)成立紫光互联,以该公司为平台,与微软基于Windows Azure 和Office 365 云服务开展进一步合作,搭建具有领先技术水平的混合云解决方案平台及提供相关云服务,紫光互联已经于上半年完成工商登记。

  投资建议:业绩符合预期,华三整合顺利,斩获多个省级政务云和大型央企云订单,成立紫光互联,进一步完成“云服务”的生态圈。预计2016-2017年备考EPS 分别为1.52 元和2.02 元,“买入-A”评级,6 个月目标价100 元。

  风险提示:产业整合风险。南大光电(个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询)

  南大光电:MO源业务企稳,电子化学品进口替代空间大

  南大光电 300346

  研究机构:东北证券 分析师:王建伟 撰写日期:2016-01-14

  MO务触底反弹,全球份额有望增长:公司是国内唯一的半导体前驱体供应商,作为电子气体龙头企业,在全球MO源的市场份额中位居第一。近年来由于LED行业景气度下降,MO源单价下降,但今年以来MO源产品的价格逐渐趋于稳定,目前的下降空间已经很小,有望形成企稳反弹的趋势;加上未来国际MO源的主要竞争对手由于安全与成本的原因有可能退出市场,公司在全球MO源的市场份额有望进一步扩大。

  入股北京科华,剑指百亿美元半导体化学品市场:公司1.2亿元入股北京科华微电子,占31.39%股权,切入光刻胶领域。北京科华是国内光刻胶的先行者,在国内具有领先优势,目前公司的248nm产品已通过中芯国际进行认证并获得商业订单,193nm已获重大立项,有望成为光刻胶国产化的关键。

  进军特种气体领域,打造电子气体大平台:公司在国家02专项的扶持下,布局高纯气体领域,进入国家重点扶持的集成电路制造市场,有望打破国外企业垄断的行业格局;同时公司在研的电子气体项目丰富,增资全椒南大光电推进特种气体技术更新换代,打造电子气体大平台;2014年全球电子特种气体市场达60亿美元,未来有望进一步扩大,为公司打开更大的市场空间。

  首次覆盖,给予“买入”评级!我们认为公司的MO源业务已经接近触底反弹,未来有望在全球MO源市场进一步扩大市场份额,同时公司参股北京科华有望成为光刻胶国产化的关键一步,在国家02专项的扶持下,进军高纯气体领域,打造电子气体大平台。我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.32/0.48/0.67元,首次覆盖,给予“买入”评级。

  风险提示:MO源价格进一步下跌;光刻胶与特种气体的市场开拓不及预期等。

责任编辑:admin

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