河南金融网,河南财经网,河南第一金融财经门户网站

手机版 财经搜索 财经论坛 滚动新闻 新闻投稿

河南金融网,河南财经网,河南第一金融财经门户网站

【投基方法论】景顺长城杨锐文:成长股的春天

来源:未知 作者:河南金融网 发布时间:2019-10-09 18:00
摘要:10月9日,景顺长城基金股票投资部投资副总监杨锐文做客新华网(603888,股吧)投教基地和今日头条财经频道线上访谈栏目《投基方法论》,前瞻四季度资本市场大势,详解科技股投资之道

10月9日,景顺长城基金股票投资部投资副总监杨锐文做客新华网(603888,股吧)投教基地和今日头条财经频道线上访谈栏目《投基方法论》,前瞻四季度资本市场大势,详解科技股投资之道。

嘉宾简介:杨锐文,工学硕士、理学硕士,具有9年证券、基金行业从业经验;曾任上海常春藤衍生投资公司高级分析师;2010年11月加入景顺长城基金(博客,微博),担任研究部研究员,自2014年10月起担任股票投资部基金经理,现任景顺长城基金股票投资部投资副总监。

问:大家普遍认为科技板块是今后市场热点,随着5G的发展,最先受益的行业是什么?

杨锐文:5G发展的第一阶段,首先受益的是5G设备,比如通信基站等;其次是5G手机这种智能终端的普及;再次才是应用端,就是受益于这种传输速度的加快,带来各种应用的发展,例如物联网、云计算、边缘计算、AR、VR、车联网等新应用的崛起。还有一些应用,可能我们现在都想象不到。就好像十年前,我们无法想象手机支付可以替代现金一样。

问:面对科技股行情,你最看好哪些板块?目前5G概念大家一致看好,普通投资者该如何配置这一方向?从中长期上看,5G产业周期能持续多久?

杨锐文:科创板的六个行业我都一致看好。5G是大家一致看好的,但是我想强调一点,5G一定不仅仅是设备端,5G更广阔的空间在应用端。就好像我们4G应用端整整持续了十年之久,我认为5G的应用端会用在各个领域,空间会更大。从5G设备端的角度看,我们认为三四年的景气周期没问题,而5G应用端的景气时间可长达十年。

问:科创板块会不会带动其他行业,如无人机、水下机器人(300024,股吧)行业的发展?

杨锐文:科创板首先是推动自主可控和进口替代,短期内很难创造新的需求,随着技术水平的提升带动效率提升,如果效率提升带来替换的性价比,你所说的需求领域的发展是没问题的。但是,短期内,更大的机会来自于自主可控和进口替代。

问:5G和人工智能之间存在何种关联?随着科技创新的不断推进,5G行业有没有希望出现十倍牛股?

杨锐文:人工智能是更高维的存在,5G只是基础设施,5G和人工智能的关联度不是太高,5G只是促进人工智能发展的很小一步。5G基站设备和5G手机端会不会有十倍股,我不确定,但是,我认为5G应用端有十倍股的概率还是比较大的。

问:过去很长一段时间,成长风格并不是市场主流,你现在怎么看“成长”?

杨锐文:20年前,我们无法想象华为成为今天的庞然大物;5年前,我们也不可能相信华为手机有可能超过苹果;但是,今天这些都发生了。这就是成长的力量。如何伴随这些成长股的成长,可能需要我们努力寻找企业竞争力的本源,需要我们更多感悟管理层和企业文化的力量。

问:如何看待市场风格?当市场风格和你的风格契合或者不契合的时候,你做投资会有哪些不同的操作?

杨锐文:过去三年半都不是我的风格,我并没有持有核心资产相关的个股,而是持有了大量的成长股。我们过去三年半一直在盐碱地里种庄稼,但是,我们业绩表现也比较稳定,每年排名都稳定在前30%。有些人无法忍受在盐碱地里种庄稼,所以会发生风格的偏离。但是,风格的漂移也很有可能带来左右打脸。很多时候,坚持是更好的选择。我们希望逆水行舟的时候能跟上大家步伐,顺水之时能乘风破浪。

问:三季度以来科技股走出了一波行情,你对后市怎么看?

杨锐文:下半年最大的风险在于房地产下行,我们对核心资产相对谨慎,但我们对科技成长个股较为乐观。科技创新处于相对停滞的状态,但5G将明显改变未来的科技进程。从舆论宣传还有社会发展趋势来看,科创板都处于有利条件。同时随着地产周期下行,核心资产的压力越来越大,科技成长的增速优势将会体现。我们主要看好硬科技、传媒互联网、生物医药、新能源汽车、新材料、5G相关产业链等。

问:今年以来A股市场各板块轮番领涨,你管理的基金如何根据市场变化选择行业?个股变化经常让人应接不暇,你是如何应对这些变化的?

杨锐文:做投资未必要根据市场的变化选择板块,无论市场的热点是什么,我一直坚持自己的投资理念——在符合产业趋势的行业中挑选高成长个股。

我们的风格应该是很纯粹的成长风格,希望真正伴随企业成长,并非追涨杀跌;我们期待寻找二十年前的格力、美的,而不是在今天加入追捧核心资产的潮流。

问:你从研究员做到基金经理助理、基金经理,这个成长路径对你目前做投资有哪些影响?

杨锐文:在我经历无数牛股之后,回过头看,大部分人只能赚到牛股很小的一段,我一直思考为什么大家只能吃到这么小的一段?我的结论是可能大部分人并没有亲自深入研究,而是道听途说。于是,我决定努力探寻企业竞争力的本源。大部分企业竞争力本源是团队和企业文化,于是,我们在这上面做了很多深入研究,对不同公司采取不同的方式方法。大部分公司的成长并非一帆风顺,这时候,我通过深入研究去坚定持股信心。特别是投资风格不在这一边的时候,能够忍受投资中的孤独。这些感悟可能是成长路径带给我投资的最大影响。

问:在投资上市公司中,最关注哪些指标?有什么因素会让你对一家公司一票否决?

杨锐文:我对持仓的公司有两个前提。第一,这个公司必须要做出好产品。一个公司把产品做好是最基本的,如果产品也做不好,那么其他事情可能也做不好。第二,这个公司必须是可跟踪和可验证的。如果一个公司不可跟踪,那么我的投资逻辑如何得到验证?我会屏蔽掉那些不可跟踪、不可验证的公司和行业。

问:当前时点新发一只成长主题的基金,作为基金经理,你本身的考量是什么?

杨锐文:我有好几年没有发行新基金了,但是这个基金,我督促公司赶紧发。我希望给投资者好的体验,不要在成长股进入大风口的时候高位发产品。未来,成长股投资大概率将进入比较好的时间点。

问:权益类基金的波动在所难免,但基民对波动的忍受力却千差万别。对于波动,你有什么话想对基民说?

杨锐文:说实话,基金的波动远小于股票。尽管基金波动也不小,但是,回过头,大部分股票型基金这些年累计收益都不错,不少基金都创了历史新高。投资有时候需要坚持,当然,也要投资正确的基金经理。希望大家追求细水长流,而非惊涛骇浪。

(本访谈纯属被访者个人观点,不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。)

责任编辑:河南金融网

频道精选

  • 热点资讯
  • 股票资讯
  • 财经资讯

河南金融网,河南财经网,河南第一金融财经门户网站

河南金融网独家出品

所载文章、数据仅供参考,使用前务请自行斟酌,风险自负。

QQ群号:233109641 邮箱:admin@henanjinrong.com

联系电话:0539-7295638 备案号:蜀ICP备15001859号-1

  • 中核钛白拟投资10亿元在广州南沙新区设立全资子公司
  • 美臻集团(01825)年度业绩由盈转亏至2267万港元
  • 俊盟国际(08062):目标集团溢利达标 认沽期权已失效
  • 华南城(01668)年度公司拥有人应占净利同比下降27.9%至32.51亿港
  • TOPSTANDARDCORP(08510)年度净亏损增长72.1%至3770万港元
  • 龙润茶(02898)年度股东应占亏损同比扩大8.9%至3692万港元
  • 宝新金融(01282)完成为宝新实业引资 持股稀释至85%
  • 天大药业(00455)年度股东应占溢利同比降73.4%至265.7万港元
  • 博汇科技应收账款占比远超同业盈利依赖税惠
  • 君实生物-B(01877)将于7月8日兑付“18 君实转”本息约2.28亿元并
  • 浙江李子园净利润增长乏力产品抗风险能力弱
  • 森美控股(00756)预期年度业绩取得综合净亏损
  • 业务单一无突破 中荣股份路在何方
  • 创意信息多款5G产品亮相MWC19上海大会
  • 若雨臣科技的增长困局
  • 爱高集团(00328)年度股东应占亏损增556.27%至5.63亿港元
  • *ST康得:不存在不当限制股东权利情形 控股股东占用175.57亿元
  • 杭钢股份就重组预案回复问询函 解释业务情况
  • 龙昇集团控股(06829)年度股东应占溢利同比降80.7%至983.3万港元
  • 金信诺(300252.SZ):郑军拟减持不超577.8038万股
  • 比音勒芬预计2019上半年净利润同比增40%-60%
  • 悦心健康财务负责人徐泰龙辞职 宋源诚接任
  • 北斗嘉药业(08197)签署200万美元手机买卖合同及3850万元中药材收
  • 浜垮埄娲佽兘鍥炲闂鍑?瑙i噴璇勪及浠峰
  • 易居企业控股(02048)6月26日斥资37.97万港元回购3.9万股
  • ST康美四连板提示风险 明日将面临5.3亿解禁股重压
  • 第一创业证券与控股股东证券纠纷案后续:弘高创意11.59%股份将被
  • 剧情更新:康得新遭控股股东”列七宗罪” 并被投诉举报
  • 重药控股控股股东变更 实际控制人不变
  • 李同宁辞任安德利果汁(02218)独立非执行董事 李尧接任
  • 闰土股份实控人阮吉祥窗口期买卖股票收监管函
  • 布局5G,梦网集团与国票信息签订战略合作协议
  • ST康美四连板提示风险,明日将面临5.3亿解禁股重压
  • 业界报告料美联储今年三四季度各降息一次
  • 内斗升级!康得集团:你有“七宗罪”;*ST康得:你占用175亿元
  • 涉嫌严重违纪违法,长沙银行副行长被调查
  • 拟1.83亿元收购新三板公司钻明钻石51%股权,萃华珠宝6月27日复牌
  • 高盛:黄金有望上涨至1600美元 短期欧元仍是“首选”货币
  • 瑞银:MSCI新兴市场股指中中国股市权重有望达40%
  • 越秀金控收购广州资产20%股权 将拥有控股权
  • 音频广告复兴 蜻蜓FM获评ADMEN2019年度最具营销价值的用户平台奖
  • 黄金上行势头强劲 年底前或继续走高
  • 荷兰国际银行:美国制造业处于衰退的轨道上
  • 锦龙股份向东莞信托质押所持东莞证券6000万股
  • 易居企业控股(02048.HK)6月26日耗资37.98万港元回购3.9万股
  • 时时彩论坛
  • 五星体育斯诺克
  • 北单比分直播
  • 河北11选5走势图
  • 福建体彩36选7开奖结果
  • 九龙图库下载