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刚刚三位私募50强大佬高喊:不要等了 抓紧建仓!政策底市场底都

来源:未知 作者:河南金融网 发布时间:2018-11-05 06:00
摘要:这个周末,多位私募大佬喊出市场已经见底。 今年以来市场持续低迷,近期稳定市场提振信心政策密集出台,传统观点认为政策底已经出现,市场底在政策底之后,还要等待一段时间,不过多位投资大佬认为市场底已经到了,不需要再等了。陈家琳担任董事总经理的世诚

这个周末,多位私募大佬喊出市场已经见底。

今年以来市场持续低迷,近期稳定市场提振信心政策密集出台,传统观点认为政策底已经出现,市场底在政策底之后,还要等待一段时间,不过多位投资大佬认为市场底已经到了,不需要再等了。陈家琳担任董事总经理的世诚投资、金斌担任董事长的丰岭资本、吴伟志担任董事长的中欧瑞博投资,纷纷在这个周末喊出市场见底。

在今年八月份的时候,上述三家私募均入围由中国基金报主办的2018英华奖中国私募基金50强。

这个周末,世诚投资发布11月策略报告《政策底和市场底已同步出现》;随后,丰岭资本直言:《市场见底了!》,表示在10月的最后一天,我们终于等来了右侧信号,11月我们计划增加风险资产的配置权重;今日,中欧瑞博投资表示,优质公司底部已经确认,不会再继续等了,上周已将仓位提升到平衡区间上限。

吴伟志表示,在移动互联时代,信息的传递与市场的共识形成会非常的迅速,如市场底在政策底之后等观点很快就广为传播,并被多数人所认可和接受。还会不会有市场底在远方痴情为你守候?有人愿意等不会反对,但自己是不会再继续等了。

吴伟志、金斌、陈家琳都是有着20年以上或近20年从业经历的投资老将,并且都是长跑中胜出的实战派投资高手,均多次获评中国基金报主办的英华奖最佳私募投资经理及私募公司50强。

丰岭资本金斌:10月最后一天终于等来右侧信号

金斌表示,在10月的最后一天,我们终于等来了右侧信号,11月我们计划增加风险资产的配置权重。

在这之前的几个月里,虽然我们觉得股票的估值已经对种种不利情景做了较为充分的反应,但是今年较为脆弱的市场,让我们相对谨慎,不知道下跌趋势什么时候会扭转,所以我们一直对市场的贝塔不做过高的期望。我们需要等到一个明确的信号,来增强自己的信心。

金斌认为,10月31日的政治局会议,相当于最高层对目前局势的确认,这是一个重要的信号。政治局会议是中国最高管理层对目前局势做出的反应,在中国目前的体制下,这也相当于全国上下已经对此风险有了较为充分的认识。

A股作为一个整体,也许并不是特别便宜。但是如果我们看沪深300及上证50,把这些股票与美国、欧洲、日本的同类型股票相比,我们都是最便宜的;如果和近邻印度相比,中国同类型的股票甚至要便宜一半。

金斌表示,目前炮火已经结束,只是战场还有些狼藉而已。今年以来影响市场最重要的几个因素:结构性因素、金融去杠杆、美中贸易战、国进民退的担心等等,已经过了最严重的阶段,有些甚至已经有了逐步缓和的迹象。

在此之前,出于防守反击的目的,我们组合的仓位大部分集中在下行风险相对较小、向上有一定空间的金融行业。由于看好市场的反弹,未来我们会增加股票的仓位,组合的配置可能会相对更加均衡,期望能跟上市场的发展。

中欧瑞博投资吴伟志:不会再等了,抓紧时间建仓

吴伟志表示,在移动互联时代,信息的传递与市场的共识形成会非常的迅速,如市场底在政策底之后等逻辑严谨的正确的思想观点很快就广为传播,并被多数人所认可和接受。还会不会有市场底在远方痴情为你守候?有人愿意等不会反对,但自己是不会再继续等了。

对于近期投资策略,吴伟志表示,仓位方面,上周除了有风控制度限制仓位之外的所有正常产品,我们都已经将仓位提升到平衡区间的上限了,代表我们对眼下及未来一段的A股不悲观。

方向上,成长股已经明确的否极泰来了,眼下阶段买业绩增速确定姓高的成长股,市醉侠行场起来了可以赚业绩增长与估值提升的钱,实现戴维斯双击。市场如果底部大区间震荡维持较长时间,明后年稳稳的可以赚业绩的钱。最近大幅补跌的龙头白马,明年业绩没有大幅下滑风险的公司,也挖出了一个价值坑,很值得参与。但拉长一点时间看,成长股的空间会远好于这些白马。

超跌反弹力度会不小,但仅仅是反弹。这一轮政策坑很深,也就意味着机会不小。短期反弹可能超跌的弹性会大一些,但是如果公司竞争力与基本面不扎实的公司也就是个大级别的反弹而已,反弹后期该说再见要坚决再见。

优质公司的底部已经确认了!这类未来很难有更悲观的低点了,可以抓紧时间加快这类公司的建仓工作了。

世诚投资:政策底和市场底已同步出现

世诚投资认为,股市的政策底已现。其标志为十月中旬的高层“喊话”,及后续已经出台或即将出台的相关配套政策(包括本周监管部门在盘中发布的官方声明),将资本市场的地位提升到一个新的战略地位意味着本次政策底坚实有加。最新召开的中央政治局会议的相关信息,资本市场也是被难得地提及要“加强资本市场长期健康发展”。等于是给本次的政策底加了双保险。

世诚投资认为,本次市场底已与政策底同步出现。传统的投资智慧认为所谓的底部,其依次顺序大致为:先有政策底,然后市场底跟上,最后是经济底。这次可能不一样。在政策底出现之前,市场已经出现了深度调整。结合市场情绪的强周期属性,我们有理由相信本次相关政策的密集推出实际上是打断了市场周期向另一个极端的自由摆动,并引发了市场底的同步出现。

不过世诚投资表示,也没有认为大的机会就在眼前。首先,虽然预期风险偏好将从目前极低的水平上逐渐升温,但悲观情绪的修复尚需时日。其次,国内宏观经济下行压力犹在,且外部的不确定性短期难以消除。这两者都使得投资人在提升风险偏好时会有所顾忌。

另外,上市公司盈利下行周期还在右侧进行中;或者说,对于部分行业及公司的盈利下修还没有完全到位。历史经验表明,在盈利下修过程中股市鲜有大的表现机会。最后,交易结构的优化也是一个过程。

世诚投资表示,结构和方向在大多数时间段内更为重要。目前大致将市场的个股归为三大类,一是早在7月份就见底的泛金融板块,二是迟至十月末才创下本轮调整新低的泛消费机构重仓股,三是大致于十月中旬见底的周期成长相关个股。

基于市场底已现的基本假设,判断泛金融板块(券商股除外)继续跑赢大市的可能性不大,因为此类个股更可能在弱市里起到托底的作用,而一旦市场走出底部泥沼的初期,他们更可能“功成身退”,仅随市场“随波逐流”,难以取得超额收益。

而对于第二类,即基本面被赋予最高关注度但盈利还处于下修周期的个股,短期要领先市场也是小概率事件。

相应地,最有可能短期获取超额收益的股票将来自上述第三类个股;而这其中前期因为事件驱动(比如对股东股票质押的担忧等)而超跌且流动性有改善空间的品种将体现出最大的弹性。

上述对于结构判断的一大风险是:海外机构投资者重新提升风险偏好,资金重新加速流入A股市场,且仍以消费白马股为主要选择。在此背景下,考虑到国内机构投资人基于外资流入的“增强”策略,泛消费板块会提早迎来新一轮的超额收益。为此,将更加紧密地跟踪外资的动向包括背后的逻辑,并随时按需调整我们的判断及对策。

责任编辑:李靖琴

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